Аналитик Esperio дал рекомендации инвесторам по нефти и газу

Аналитик глобального брокера Esperio Александр Болтян объясняет, почему нефть и газ являются слишком рискованными инструментами для инвестиций в эти дни, какими могут быть последствия введения "потолка" цен на нефть и как скажется на мировой экономике остановка газопровода "Северный поток"

Что порекомендовать инвесторам относительно нефти и газа?

Во-первых, нефть и газ сейчас не самые лучшие инструменты для спекулятивной торговли, отмечает аналитик брокера Esperio. Сейчас волатильность в энергоносителях слишком высока. Это значит, что нужны важные поправки без полного отказа от торговли.

Во-вторых, из-за высокой вовлеченности политики в энергетический рынок, возможны сильные и неожиданные движения. Обязательно нужно использовать защитные ордера или делать значительные поправки на объем открываемых позиций.

В-третьих, нельзя упускать из вида стратегическое направление торговли. Базовый сценарий предполагает, что к ноябрю мы можем получить дефляционный удар. Сырьевые товары, особенно цены на нефть, будут подвержены рискам падения к $50,00-60,00 за баррель Brent. В этом сценарии неплохо выглядит операция на продажу от $100,00-105,00 за баррель, при обязательном использовании защитных ордеров.

Каких экономических последствий ждать от введения "потолка" цен на российскую нефть?

Многие европейские политики говорили о готовности «заплатить высокую цену», чтобы наказать Россию. Но растущий энергетический кризис в Европе, да еще и накануне отопительного сезона подорвал их решимость. "Потолок" цен на российскую нефть согласован странами G7 для смягчения последствий принятых санкций.

В 6-ом пакете санкций ЕС, принятом в июне, предусмотрено полное эмбарго на морские поставки нефти (с 5.12.2022) и нефтепродуктов (с 5.02.2023), а это около 65% нефтяного импорта из России в ЕС.

Данные меры, по оценкам ОПЕК, могут привести к шоку: уход с рынка около 7 млн. б/с (баррелей в сутки), взлет цен до $130,00-140,00 за баррель Brent, неконтролируемая инфляция.

Так что механизм "потолка" цен на нефть снова позволит "большой семерке" покупать энерготовары из России. В комментариях к 6-му пакету санкций ЕС сказано: единственным исключением из эмбарго будет нефть, если ее цена равна или ниже установленного "потолка". Если же цена в контракте выше, то страны ЕС откажут в страховых и логистических услугах.

Фото: Esperio

Но даже в случае самого неблагоприятного для России сценария, компании из России найдут (и уже ищут) обходные пути.

Так что ничего катастрофического не произойдет. Страны ЕС продолжат покупать российскую нефть, а Россия – поставлять тот же объем нефти на мировой рынок, даже при формальном объявлении об отказе от поставок недружественным странам.

Что касается стран-экспортеров, то сейчас для них гораздо актуальнее проблема падения спроса из-за замедления мировой экономики: ОПЕК+ приходится реагировать на циклический спад, переходя к сокращению добычи.

Фото: Esperio

Насколько острой проблемой может оказаться для мировой экономики остановка "Северного потока"?

Страны ЕС не смогут пройти отопительный сезон 2022-2023 гг. без жесткого ограничения потребления, если поставки газа через "Северный поток" не будут возобновлены. Европейские политики уже заявляли, что приоритет в потреблении электроэнергии и тепла будет отдан нуждам граждан, а не промышленности.

Еще в конце весны этого года в еврозоне говорили о спаде экономики без российского газа на 3-4% в год, (при ВВП Евросоюза в $15,1 трлн., это потеря $450-600 млрд). При наложении энергетического кризиса на циклический, падение может оказаться для ЕС в 1,5-2 раза сильнее (порядка $1 трлн потерь в год). При объеме ВВП мира в $94 трлн, это лишь 0,94%.

Для сравнения: "коронакризис" 2020 года украл 4,3%. Но экономика Евросоюза – это 16% мирового ВВП. Так что последствия кризиса для мира могут оказаться сильнее "коронакризисных".

Партнерский материал