Нефть на качелях: почему цена на Brent может вернуться к 60–70 долларам за баррель

Оксфордский институт энергетических исследований (OIES) сделал прогноз по ценам на нефть. Эксперты считают, что после всплесков, вызванных геополитикой, нефть вернется в коридор 60–70 долларов за баррель во второй половине 2025 года и останется там до конца 2026 года, сообщает Zakon.kz.

Геополитика vs стабильность

Хотя OIES признает высокую геополитическую неопределенность, особенно на фоне обострения конфликта между Израилем и Ираном, долгосрочный прогноз остается относительно стабильным. Краткосрочные скачки цен, как мы видели в июне, когда Brent поднималась выше 75 долларов за баррель, являются скорее реакцией на сиюминутные потрясения. В ответ на это OIES даже повысил свой прогноз на июнь до 71 доллара за баррель.

Шаткий баланс

Один из важнейших выводов отчета OIES – ожидание более тесного баланса спроса и предложения в 2026 году, чем предполагалось ранее. Это связано с пересмотром прогнозов по добыче со стороны ОПЕК+ и небольшим ростом мирового спроса.

Институт прогнозирует почти сбалансированный рынок в 2025 году. А вот профицит на 2026 год существенно сокращен – с 510 тыс. б/с до 280 тыс. баррелей в стуки. Во второй половине 2025 года аналитики ожидают даже дефицит рынка в 310 тыс. б/с после профицита в 400 тыс. б/с в первой половине. Это произойдет при условии отсутствия ускорения увеличения добычи ОПЕК+ после июля и без геополитических сбоев поставок.

Новые детали

Прогноз роста мирового спроса на нефть сохраняется на уровне 1,1 млн баррелей в сутки (б/с) в 2025 году и 1 млн б/с в 2026 году. Однако, есть небольшие корректировки:

• Рост мирового спроса на нефть был незначительно повышен на 30 тыс. б/с в 2025 году и на 80 тыс. б/с в 2026 году. Причина – деэскалация торговой напряженности между США и Китаем и существенное сокращение тарифов, введенных с февраля. Это повышает перспективы глобального роста, а значит, и спроса на энергоресурсы.
• Повышен рост спроса в странах ОЭСР: на 40 тыс. б/с до -30 тыс. б/с в 2025 году и на 80 тыс. б/с до -120 тыс. б/с в 2026 году (обратите внимание на отрицательные значения, указывающие на сокращение спроса).
• Прогноз роста спроса вне ОЭСР практически не изменился: 1,1 млн б/с в 2025 году и 1,2 млн б/с в 2026 году.

Что касается предложения, то OIES сохранил прогноз его роста на уровне 1,5 млн б/с в 2025 году, но сократил рост предложения на 160 тыс. б/с до 1,3 млн б/с в 2026 году. Это объясняется более низкими ожиданиями по возвращению добычи ОПЕК+, так как производители либо соблюдают планы компенсации, либо не достигают целевых показателей.

Таким образом, несмотря на турбулентность на Ближнем Востоке, Оксфордский институт энергетических исследований прогнозирует, что нефтяной рынок движется к относительно стабильному будущему с ценами на Brent в диапазоне 60–70 долларов за баррель в ближайшие полтора года.

Хроника "черного золота": анализ цены на нефть за последние 5 лет

Период низких цен и начала восстановления (июль 2020 – конец 2020).

Цены находились на относительно низком уровне, примерно 40-45 долларов за баррель. Это был период восстановления после резкого падения цен в начале 2020 года, вызванного пандемией COVID-19 и снижением глобального спроса. К декабрю 2020 года цены постепенно поднялись и достигли отметки около 50 долларов.

Фаза быстрого роста (начало 2021 – середина 2022).

2021 год: на протяжении всего года наблюдался устойчивый и сильный восходящий тренд. К середине 2021 года цены превысили 70 долларов. К концу 2021 года цены приблизились к 80-85 долларам.

Начало 2022 года: рост ускорился, и к февралю-марту 2022 года цены достигли своего пятилетнего пика. Визуально, этот пик находится значительно выше 100 долларов, иногда даже в диапазоне 115-125 долларов за баррель. Этот резкий рост был обусловлен восстановлением мирового спроса, а также геополитической напряженностью (конфликт в Украине), которая вызвала опасения по поводу предложения.

Коррекция и стабилизация (середина 2022 – конец 2023).

Середина 2022 года: после достижения пика начался период коррекции. Цены быстро опустились ниже 100 долларов. Вторая половина 2022 – начало 2023: цены колебались в более широком диапазоне, преимущественно между 70 и 90 долларами. Были моменты, когда цена опускалась чуть ниже 70 долларов, но быстро восстанавливалась.

Середина – конец 2023: наблюдалась относительная стабилизация, с ценами, часто находящимися в диапазоне 75-85 долларов.

Текущее снижение (начало 2024 – июнь 2025).

Начало 2024: цены начали постепенное снижение, пробив вниз уровень поддержки, который ранее находился в районе 70-75 долларов.

Май – июнь 2025: цена продолжила снижение, достигнув текущего уровня 66,86 доллара за баррель. Это самый низкий уровень с конца 2020 – начала 2021 года.